2月21日、22日两天，国内钢材现货市场价格止跌企稳，建材市场价格小幅上调，热轧板卷市场总体持稳，中厚板市场价格震荡盘整。同时，昨日还出现了价升量缩的情况。记者了解到，目前市场库存快速增长对钢材价格造成一定压力，同时下游需求仍未启动，时间差的存在仍牵制着钢价，短期内钢材仍将以弱势调整为主。

    进口矿现货价格也初现止跌企稳。根据“”提供的数据，21日国内原料市场弱势盘整。63.5%印粉主流报1050-1060元/吨，PB粉报970-990元/吨，与上一交易日持平，个别品种询盘稍有起色，市场成交较差。值得注意的是，从去年4季度开始，矿价就一直因为钢价疲弱和钢厂减产而阴跌不止。目前矿价只是去年同期的七折。

    但短短两日的企稳还难以让市场人士舒缓心头压力。此前一周，钢材市场经历了一轮大幅杀跌，让钢贸商对后市颇有些“心惊胆战”。根据监测，上周上海区域钢材价格出现了恐慌下挫，单周价格下调130元/吨；广州区域钢材价格大幅走低，单周价格下调120元/吨；而华东市场二级钢甚至跌破4000元/吨关口，这相当于已经跌至16个月以来的新低水平。只有北京区域钢材价格先抑后扬，单周价格上调40元/吨。

    在资金面上，虽然上周末央行宣布下调存款准备金率，但业内普遍表示这对钢材市场的支撑作用非常有限。因为从当前国内钢市供需基本面来看，仅政策方面的利好恐怕还难以扭转国内钢价整体下跌的局面。

    除了需求启动缓慢，高企的库存数据是目前笼罩在钢材市场上的阴影。数据显示，上周国内主要城市建筑钢材总库存为1118.14万吨，较上周末增加49.51万吨，增仓幅度为4.63%，这已经是连续第8周回升。数据显示，尽管国内粗钢产量已连续几个月处于较低水平，但当前的钢材库存尤其是建材库存仍达到了历史高位，而钢厂自身去库存化的压力也较为严重，后期需求释放、库存消化的过程仍将较为艰巨。

    齐鲁证券分析师表示，目前市场仍处于需求启动前的过渡期，未来下游开工率的回升及政策面变化是驱动需求改善的两大主要因素。同时2月下旬也是判断旺季下游消费强度的重要观察期，随着时间推移，旺季需求走向将逐步明朗。

　　表1：2012年2月全国钢筋价格涨跌情况(单位：元/吨)

　　表1为农历正月初八至今国内各大区代表城市二级大螺的涨跌情况，2011年11月份，笔者也曾统计过2011年8-10月全国钢筋涨跌情况，当时各地区累计下跌600~1100元/吨不等，其中，北京跌幅达800元/吨，仅次于成都和沈阳，位列第三。之后的11-12月国内钢价震荡盘整，整体偏弱，钢材市场上一片愁云惨雾，当时虽大多数商家不看好年后行情，但巨亏之下，还是对2012抱有一丝期望的。2012年1月30日，农历正月初八，商家们陆续返市，“开门红”虚涨几日之后，等待他们的却是继续下跌。

　　从表1中不难看出，除北方走势相对稍好之外，其他地区累计下跌幅度在130-220元/吨之间。之所以如此强调累计跌幅，并一一列出，想要让大家看见的是--钢市在经历了近半年的低迷行情之后，此时商家盼涨心态之切，而这种心态正是此次钢价上扬的重要原因之一，以央行下调存款准备金率这一利好为契机，涨势由北往南逐渐蔓延。

　　仅从这一点来看，此次钢价的上涨似乎缺乏实质需求支撑，底气略显不足，接下来，我们就从国内库存及需求跟进情况来一一分析。

　　图1：2012.1.20~2012.2.17国内线螺库存变化情况

　　库存方面，截止2012年2月17日，全国主要城市螺纹钢库存为849.51万吨，环比上一周增加38.87万吨，增幅为4.79%;线材库存为250.35万吨，环比上一周增加9.95万吨，增幅为4.14%，虽然国内线螺总库存仍处于上行通道，但由图1不难看出，年后库存周环比增幅不断降低，表明目前市场正处于缓慢的去库存状态。

　　成交方面，地区间差异较大，甚至各地区不同资源间也具有较大差异，华北主导市场北京出货火爆，个别商户涨幅破百，且近日成交较上周同期亦增加不少。但同时笔者也了解到，在华中、华东等地部分低位资源成交好转，价格探涨10-20元/吨的同时，也有部分商家表示出货不理想，仍在降价刺激销售。而这几日曾大幅上涨的长沙市场也放缓了拉涨脚步，可见高位资源出货并不乐观，终端商虽“买涨”，但操作依然谨慎。当前市场并不如表面上的那般生机勃勃，实乃几家欢喜几家愁。

　　说到成交与需求，那么有一个因素不得不提——天气。2011年春节的“提前”到来也意味着“提前”结束，天气却尚未转暖，“寒冷”在年后钢价下跌的过程中扮演着非常重要的角色，同理，行情的好转也离不开天气的支持，现在我们来看一下近期国内天气情况：

　　中央气象台22日发布：

　　22-23日，长江中下游到华南北部有中雨，部分大雨，江南部分地区有雷暴;新疆西部、西北地区东部、华北西部、东北地区等地的部分地区有小到中雪，其中，天山地区和东北中东部局地有大到暴雪。

　　25-27日，新疆西部和北部、青藏高原、西北地区东部、华北西部、东北地区中北部等地有小到中雪;黄淮西部和南部有雨转雪;南方大部有小到中雨天气，其中江南、华南等地的部分地区有大雨、局地暴雨。

　　28-29日，西北地区东部、华北西南部、黄淮等地有小到中雪;江南、华南部分地区仍有中雨，局地大雨。

　　可见，直至2月底，国内天气情况难有明显好转，雨雪将继续影响建筑工程的正常施工。

　　综合以上分析，国内建材正处于缓慢去库存过程，但库存压力仍存;房地产市场低迷，终端商虽有“买涨”情绪，但仍谨慎;天气情况仍然不佳。因此，笔者认为此次上涨行情并非真正拐点，涨势难以持续，但除个别“超涨”资源有小幅回落风险之外，大部分资源将趋稳，预计拐点将在三月中旬左右到来。